机构论后市丨市场酝酿反弹 工业板块将成平静期的主角

本周，大盘维持弱势震荡，三大指数周K线全线收阴。上证综指累计下跌0.7%，深证成指累计下跌0.67%，创业板指基本收平。

?中信证券：工业板块配置价值持续提升，将成为平静期的主角

中信证券研报指出：投资者行为对A股平静期主配角转换的约束将逐步缓解，国内经济开局良好，政治局会议料将稳定政策预期，一季报双向预期差持续兑现，工业板块相对优势依然明显，随着投资者共识重新凝聚，工业板块配置价值持续提升，将成为平静期的主角。

配置上，该机构建议积极调仓，关注工业板块，并继续聚焦平静期的四条主线。

?华西证券：A股筹码过于集中 白马股容易出现踩踏现象

近期业绩不及预期的抱团白马股频频闪崩，出现了“一天杀一只白马股”的节奏，甚至部分基本面未出现重大变化、一季报业绩高增长的白马蓝筹亦呈现下跌。

对此，华西证券最新研报认为，其本质原因在于A股筹码过于集中，在情绪面较脆弱、增量资金退潮的市场环境下白马股容易出现踩踏现象。存量博弈的特征下市场赚钱效应不佳，板块轮动较快。建议投资者“枕戈待旦”，耐心等待市场企稳。

?中信建投：顺周期交易是否该结束？

中信建投指出，历史上看，顺周期在经济与物价双上行期获得正收益概率大。而当前经济处于一季度见高顶而后续逐级回落的状态，而且PPI同比增速或将在5-6月见到高点回落，顺周期类在下行期的获得绝对收益胜率已经不大，应该逐步结束PPI交易。军工、电子业绩有一定支撑，可以后续继续观察。食品饮料和医药内部分化，更考验个股能力。

?海通证券：杀白马阶段基本过去 市场酝酿反弹

海通证券认为，在许多白马权重股接连下跌的局势下，却没有引发市场的集体恐慌，指数依然稳住了，说明市场的内生力量在增强，市场以震荡的形势消化了这种压力。

该机构表示，随着一季报预告公布已经结束，下周起至4月30日就是正式的公告期，除了极个别可能还会有变数之外，白马股们再暴雷的可能性很小了，因此，该机构认为杀白马的阶段基本过去了，市场将积蓄能量，开始酝酿反弹。

?国盛策略：围绕一季报 挖掘两类预期差

国盛策略认为，短期市场仍将继续震荡，但也并不存在系统性风险，精选结构更重要。鉴于当前市场已经对于一季报业绩的反应表现较为充分，因此后续建议重点关注两类存在预期差的标的：1、当前一季报业绩增速居后，但市场对行业预期不充分，后续板块业绩有望继续环比改善的，例如休闲服务以及建筑等。2、当前一季报业绩增速高增，同时后续有望继续维持高景气的，例如电子、化工以及电新等。